开创中国特色资本市场,促进跨境投融资便利化

党的十八大以来,我国经济快速增长,资本市场稳定发展,国家外汇管理局结合国内外实际情况,先后推出多项创新性制度安排,加快推进资本市场双向开放,不断促进跨境投融资便利化,外汇管理领域改革开放取得显著成果。

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推动构建内地与香港投融资互联互通机制

长期以来,香港独具特色的市场和资源吸引境内企业赴港上市融资。过去主要是内地企业到香港资本市场寻找机遇,如今内地和香港两地跨境证券投资已进入互联互通时代。据统计,截至今年7月末,共有1105家内地企业在香港上市(含H股和大、小红筹),总市值占香港市场的66.6%。国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛2014年年会开幕式主旨演讲中提出,建立上海与香港股票市场交易互联互通机制,进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。同年11月17日,沪港通正式启动。

2016年12月5日,我国又正式启动深港通。作为资本市场对外开放的一项重大制度创新,沪港通和深港通均采用人民币交收和结算,对单家机构没有额度限制。通过特定的技术和跨境结算安排,内地和香港投资者可以直接买卖对方交易所上市的股票。数据显示,截至2018年10月末,沪港通项下“沪股通”累计净买入3306.35亿元人民币,“港股通”累计净买入6232.26亿港币;深港通项下“深股通”累计净买入2480.57亿元人民币,“港股通”累计净买入1878.40亿港币。两地资本市场开放不止于此。

在2017年7月香港回归20周年之际,实现内地和香港债市互联互通的债券通问世。值得注意的是,外汇局对债券通未设行政许可,也不要求办理外汇登记,投资没有额度限制,债券通相关投资资金可以自由汇出入。截至今年10月末,债券通累计净买入成交超过3100亿元人民币。

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实现资本市场“引进来”和“走出去”

2002年,外汇局会同证监会等部门推出合格境外机构投资者(QFII)制度,允许符合条件的境外机构投资者在核定投资额度内,进入我国资本市场进行证券投资。2006年,合格境内机构投资者(QDII)制度实施,允许符合条件的境内机构投资者在一定额度内投资境外证券市场。随着人民币国际化进程加快,2011年推出的人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度允许符合条件的境外机构投资者使用跨境人民币在境内证券投资。可以说,RQFII在投资总额和试点地区双向扩容,为境外投资者提供了更加多元化的选择。

发展至今,合格境外机构投资者(QFII/RQFII)制度已成为我国证券投资开放最重要、也是最成熟的渠道之一。而为进一步吸引长期资本进入中国境内资本市场,2018年6月,外汇局对QFII/RQFII进行了以便利汇兑为核心的新一轮改革,取消QFII资金汇出比例限制和QFII/RQFII本金锁定期要求,允许QFII/RQFII开展外汇套期保值。目前,QFII总额度已提高至1500亿美元,RQFII总额度已提高至19400亿元人民币。截至2018年10月末,共有286家QFII机构获批1002.56亿美元额度,203家RQFII机构获批6426.72亿元人民币额度。

2018年4月新一轮改革后,QDII额度审批也更加公开透明。截至今年10月末,共有152家机构获批额度,累计批准额度1032.33亿美元。张一凡表示,促进资本市场双向开放的改革措施给国内无论是证券市场还是债券市场,都带来更多利好,有利于我国资本市场进一步发展。

(编辑:果冻)

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