外汇市场在服务实体经济中发挥着重要作用

作为金融市场体系的重要组成部分,改革开放40年来,在党中央、国务院的正确领导下,我国外汇市场起于累土,从无到有、从小到大、从封闭到开放,重要领域和关键环节改革取得突破性进展,在宏观调控、资源配置、汇率形成和风险管理中持续发挥重要作用。

在中信银行金融市场部副总经理孙炜看来,我国外汇管理体制改革不断深化,在提高资本项目可兑换程度、人民币汇率形成机制市场化程度等方面取得了一系列重要进展,有力地促进贸易投资便利化、服务实体经济健康发展,维护了外汇市场稳定和国家经济金融安全。

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我国外汇市场40年改革发展成果显著

改革开放40年来,我国外汇管理改革取得显著成绩,各项改革措施实施平稳,外汇市场不断深化发展,为人民币汇率形成机制提供了良好的市场基础,为市场主体更好配置外汇资源和管理汇率风险创造了条件。回顾改革历程,我国外汇管理体制发生了深刻变化。为深化外汇衍生产品市场发展,2013年,我国调整人民币外汇衍生产品业务管理,简化外汇掉期和货币掉期业务准入管理,增加货币掉期业务本金交换形式。

2014年,以外汇期权为重点丰富汇率避险工具,支持银行对客户开展多样化期权业务,并完善实需管理,促进外汇市场更好服务实体经济、支持外贸稳定增长。此外,2014年,银行对客户美元挂牌买卖价差限制取消,由银行根据市场供求自主定价,至此实现了人民币对所有外币挂牌汇价管理的完全市场化,完善人民币汇率市场化形成机制取得新进展。与此同时,外汇市场基础设施也在逐步健全。2013年,银行间外汇市场试运行交易确认业务,提高了金融机构外汇交易直通式处理水平,降低了外汇市场操作风险。

2014年,扩大交易平台产品服务范围,支持货币经纪公司开展外汇期权经纪业务。扩大银行间外汇市场净额清算业务的参与主体和产品类型,试点开展中央对手清算业务。2015年,丰富交易机制,在银行间外汇市场推出标准化外汇掉期交易功能,增强市场流动性。扩大清算服务,在银行间外汇市场推出外汇代理清算业务,降低参与机构交易成本。

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逐步建立分层有序的现代化外汇市场体系

据孙炜介绍,随着我国外汇市场需求从单一的现金流管理逐步调整为本外币资产负债配置和套期保值等动态自主决策,外汇交易范围持续拓展,交易工具不断丰富,产品结构、币种结构、期限结构日益多元化,分层结构逐步形成。作为市场核心的银行间外汇市场逐步代替早先单一银行的参与者结构;非银行金融机构和非金融企业入市交易,企业、个人在跨境贸易、投资和金融活动中的需求被外汇市场充分、有序吸纳。

此外,随着金融市场对外开放和人民币国际化的推进,国内外汇市场从封闭走向开放,各类境外机构有序进入境内市场,外汇市场与债券市场、股票市场对外开放形成积极互动。与此同时,外汇市场基础设施明显增效。银行间外汇市场已具有国际市场主流和多元化的交易清算机制。

交易模式可选择集中竞价、双边询价和双边授信下集中撮合三种电子交易模式,以及货币经纪公司的声讯经纪服务,清算方式可选择双边清算或中央对手集中清算。同时,交易后确认、冲销、报告等业务也广泛运用于银行间市场,提升了市场运行效率和风险防控能力。

(编辑:果冻)

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